Чистый дисконтированный доход (ЧДД) рассчитывается путем сопоставления общей суммы доходов, генерируемых проектом в течение расчетного периода, с суммарной величиной исходных инвестиций с учетом их неравноценности в связи с разновременностью.
Показатель ЧДД рассчитывается по формуле:
(7)
где Д0 – дисконтированный доход проекта;
К0 – приведенные используемые в проекте инвестиции.
Величина дисконтированного дохода определяется по формуле:
(8)
где Дt – доход на t-м шаге;
Е – норма дисконта, соответствующая продолжительности принятого интервала (шага).
Так как капиталовложения в объект могут осуществляться не только до начала эксплуатации объекта, но и в процессе эксплуатации, то приведенные капвложения будут определяться суммой приведенных стартовых инвестиций, осуществленных до начала эксплуатации объекта (К0с) и приведенных дополнительных инвестиций, осуществленных после начала эксплуатации объекта (К0д), по формуле:
(9)
(10)
(11)
(12)
где - элемент потока капиталовложений в году τ;
τ – номер шага, расположенного до момента приведения;
m – число таких шагов;
Кt’ – элемент потока капиталовложений, осуществленный в период эксплуатации объекта на t-ом шаге;
t – номер шага,
n – число шагов (лет) в расчетном периоде эксплуатации объекта.
Если существует ликвидационная стоимость объекта, то приведенная величина ликвидационной стоимости определяется по формуле:
(13)
где Л0 – приведенная величина ликвидационной стоимости;
Лt – ликвидационная стоимость оборудования или объекта в целом на t-ом шаге.
Приведенные капвложения, полезно используемые в проекте в течение всего срока действия, рассчитываются по формуле:
(14)
-
1 2